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一周汇市（11.14-11.21） |
2005年11月21日 人民网 中国社会科学院经济学博士发展研究中心 中国未来研究会中小企业委员会 赵燕京
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美元冲高回落，有望震荡寻短向
日前公布的数据显示，日本投资者10月净购买外国债券3.503万亿日元，9月份为9302亿日元，数据显示日本投资者10月净购买外国债券数量连续第七个月增长。日本9月经常项目盈余年增6.5%至1.858万亿日元，高于预期。日本10月企业破产数量月率增长23.0%至825件。日本9月领先指标终值为45.5；9月同步指标终值为50.0。11月11日当周，日本投资者共计净买入951亿日元海外证券，同期海外投资者共计净买入10612亿日元日本证券。日本央行11月份报告认为，日本经济持续复苏，对单独项目的评估也没有出现改变。日本央行以7票赞成、2票反对的结果决定维持接近零的利率不变，同时将往来帐户余额目标区间维持在30万亿-35万亿日元不变，并维持了1.2万亿日元的月度国债买入量，与市场预期一致。日本央行下次政策决策会议定于12月15-16日举行，之前日本央行将于12月14日公布12月份的短观调查结果。
美国纽约联储11月份制造业指数从10月的12.08大幅上升至22.82。美国10月份零售销售下降0.1%。美国10月生产者价格指数(PPI)上升0.7%，不包括食品和能源的核心PPI指数下降0.3%。因能源价格4个月来首次下跌，美国10月消费者物价指数适度上升，核心通胀与市场预期一致，10月剔除食品及能源价格的核心CPI月率上升0.2%，为自3月上升0.4%以来的最大升幅。美国9月份商业库存增长0.5%至1.282万亿美元；9月份商业销售额增长0.6%至1.022万亿美元；9月份库存销售比率下降0.01至1.25。美国财政部数据显示，9月份海外投资者净买入总计1,019亿美元的美国证券，创下单月最高纪录，9月份的净买入额高于8月份经过修正后的890亿美元，9月份的外资净买入证券额高于美国9月份创纪录的661亿美元的商品及服务贸易逆差。上述总体净买入证券数据包括海外投资者持有的美国国债、机构债券、美国股票、美国公司债券以及从美国投资者手中净购买的外国证券。美国费城联储11月份商业景气指数由10月份的17.3下滑至11.5。美国10月份工业产值增长0.9%，为2004年5月份以来的最高增幅；美国11月13日当周初请失业金人数减少2.5万人至30.3万人，为4月中旬至今的最低水平；6日当周续请失业金人数增加3千人至279.3万人。美国10月新屋开工月率下降5.6%，跌幅为自3月来最大，折合年率为201.4万套；10月营建许可月率下降6.7%，折合年率为207.1万套，为自1999年9月下跌7.2%以来的最大跌幅。
伯南克(Ben Bernanke)在接受美国参议院听证时表示，如果他作为美联储(Fed)主席的任命得到确认，他将严格遵守独立性原则，不受任何政治因素影响，并承诺将继续坚持现任Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)所采取的货币政策。现年51岁的伯南克目前担任美国白宫总统经济顾问委员会主席。伯南克表示，他将维持Fed将长期物价稳定作为重点的货币政策，他将寻求“决策过程更加透明化”，决策过程更加透明化将减少金融市场的不确定性，并有助于稳定公众对长期通货膨胀的预期。
欧元区第三季度GDP季增0.6%年增1.5%；第二季度GDP季增0.3%年增1.1%。欧盟25国第三季度GDP季增0.6%年增1.6%；第二季度GDP季增0.4%年增1.3%。欧元区10月通胀略有减弱，欧元区10月消费者物价指数年率上升2.5%，月率上升0.3%，与预期相符；10月剔除能源、食品及烟草的核心消费者物价指数年率上升1.4%，月率持平为0.3%。欧元区9月工业产值月降0.4%，年增1.0%。欧盟整体9月工业产值月率持平，年增1.1%。
欧央行行长特里谢表示，在将基准利率保持在历史上异常低的水平两年半之后，货币政策委员会已准备好做出调整利率的决定，且温和地调升当前的利率水平，以便反映物价稳定所面临的风险。特里谢表示，全球失衡预计将对欧元区经济构成下行风险，欧洲和日本需要结构性改革。欧央行调整利率的举动主要是应对通胀风险，继续稳固地控制通胀预期，以维护和保持市场对于货币稳定性的信心，从而促进经济的持续增长和创造就业。
欧盟委员会秋季报告预计，欧盟国家05年经济增长率为1.5%，06年为2.1%，而07年将加速至2.4%，出现反弹得益于商业信心指数好于预期及全球经济增长前景强劲。欧盟委员会预计，2007年之前欧盟通胀率将放缓至1.9%，2006年和今年通胀率预计分别为2.2%和2.3%。欧盟委员会表示，若欧元区12国利率保持在2%，则2007年的通胀率将降至1.8%，2006年和今年的通胀率将分别为2.2%和2.3%。欧盟委员会的上述预期与欧洲央行(ECB)的看法不一致。欧央行认为，有必要加息，使通胀率降至2%这一目标水平之下。欧元区10月份通胀率为2.5%。自2003年6月份以来，欧洲央行的基准利率一直为2%。
美元/日元
上周，汇价震荡盘升，周最高价119.56，周最低价117.83，周升跌率0.958%，周收盘119.10。本周，汇价有望震荡整理或盘升受阻回落。本周初，汇价若站稳于119.10之上则短线向多，压力位于119.40、119.80；支撑位于118.40、117.70。119.10与117.70（中位118.40）为汇价短线向多与向空的分界线。上挡周线压力位于120.30，117.90（中位115.50）为周线指标向多的分界线。上挡月线压力位于124.00，113.90（中位109.90）为月线指标向多的分界线。
波动分析显示，长线看，暂认定汇价自波段高点、1998年8月月高147.63进入大的收敛三角形态，可能自今年1月17日日低101.66以来进入该形态的上行D波波动之中，现已经运行10个月；时间比率分析看，可能上行D波仍需运行或约7个月或更长的时间，目标暂看看120-121区域或127附近或更高的水位。中线看，暂认定汇价自1月17日日低101.66以来进入上升波动之中，自波段低点3月9日日低103.63进入具有延伸波结构的第3波上升波动之中，现运行在3波3末段的概率较大。短线看，汇价自9月5日日低108.73运行至今已经55个交易日，暂看已运行至3波3的最后延伸波动末段的概率较大，上破118.80有多头陷阱或暂看为有时空转换的可能，本周有望构筑波段顶部结构后进入较大级别的调整之中。
本周强压力120.50，弱压力119.50；强支撑117.40，弱支撑118.40。
欧元/美元
上周，欧元震荡整理、略升，周最高价1.1794，周最低价1.1637，周升跌率0.332%，周收盘1.1771。本周，汇价有望震荡整理。本周初，汇价若站稳于1.1750之上则短线向多，压力位于1.1800、1.1840；支撑位于1.1720、1.1690。1.1690与1.1750（中位1.1720）分别为汇价短线向空与向多的分界线。汇价下挡周线支撑位于1.1720、1.1580，1.1810（中位1.1950）为汇价周线向空的分界线。汇价下挡月线支撑位于1.1550，1.2000为汇价月线向空的分界线。
波动分析显示，汇价自波段高点2004年12月月高1.3667进入较大级别的修正波动之中；中期看，自2004年12月31日的波段高点1.3667至今，运行在具有延伸波结构的大A波下跌的3波下跌中，且自9月2日日高1.2591运行在3波5之中；若果真如此，则自10月27日日高1.2174以来运行在3波5的第3波下跌之中，在时间窗附近的11月15日日低1.1637以来进入3波5的第3波下跌的小4波整理之中的概率较大，或者可能进入3波4（即稍大级别反弹），其后可能有3波5下跌。市场对3波5形成较大级别下降楔形的可能性依然保持警惕。同时，市场依然对在1.1550-1.1650区域受到支撑、反弹后步步上破关键压力，最终上破1.2170（30周均线附近）进入较大级别反弹的可能性保持警惕。
中期看，下跌目标或指向1.1000附近，下跌时间或约2个月（持续下跌态势）或约8个多月（即可能在1.1600附近受到支撑进入较大级别反弹，用时约2个多月，上破1.2200附近或更高水位，然后受阻再次大幅下跌，目标依然指向1.1000附近，若果真如此则上述波计数需作修正）或更长一些时间。
本周强压力1.1920，弱压力1.1820；强支撑1.1620，弱支撑1.1720。
英镑/美元
上周，英镑震荡盘跌，周最高价1.7497，周最低价1.7092，周升跌率-1.452%，周收盘1.7169。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。本周初，汇价若受压于1.7220之下则短线向空，支撑位于1.7120、1.7070；压力位于1.7270、1.7320。1.7220（中位1.7320）为汇价短线向空的分界线。汇价下挡周线支撑位于1.6970，1.7370（中位1.7570）为汇价周线向空的分界线。汇价下挡月线支撑位于1.6700，1.7660为汇价月线向空的分界线。
波动分析显示，汇价自2004年2月高点1.9140结束5波上升进入大调整之中，自9月5日日高1.8498完成C波4、进入C波5下跌波动之中的概率较大；暂认定已在波段低点10月12日日低1.7390结束C波5下跌波动的3波5、受支撑进入4波整理，已经在27日日高1.7903结束4波整理、进入5波震跌之中，且可能进入5波震跌的末段，趋势支撑位于1.6900-1.7000附近，其中线下跌目标暂看至1.6500或1.6200附近。但仍不排除在1.7000附近受到支撑进入较大级别反弹的可能。时间比率显示，此一下跌波动至今为17个交易日，恰为上一下跌波动27交易日的0.618，故就此进入小级别或稍大级别4波整理中的可能性存在。
本周强压力1.7320，弱压力1.7220；强支撑1.7000，弱支撑1.7120。
（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。）
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